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数据显示:近期比特币抛售是由短期持有者推动,BitMEX成主要屠宰场_LibraChina_服务于区块链创新者

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注:原文作者是Nate Maddrey和Coin Metrics团队,以下是译文:

3月12日当天,由于人们对COVID-19疫情的担忧,比特币创13年以来最大单日跌幅,多数主流加密资产惨遭血洗。

BTC & S&P相关系数创新高

值得注意的是,比特币和标准普尔500指数之间的Pearson相关系数,在12号当天飙升至0.52历史新高值,而此前的高点则为0.32。这表明,加密货币市场和现有金融市场之间的关系正变得越来越密切,其对外部事件的反应,比以往任何时候都要强烈。

(注:以下图片和数据均来自Coin Metrics)

数据显示:近期比特币抛售是由短期持有者推动,BitMEX成主要屠宰场_LibraChina_服务于区块链创新者

过去一周,比特币价格似乎对几大关键事件做出了反应,其中包括特朗普宣布美国和欧洲之间的30天旅行禁令,以及美联储宣布将利率下调至0.00%-0.25%。

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比特币的抛盘似乎多数来自短期持有者

 

链上数据显示,近期比特币的价格走势,可能主要是由短期持有者和相对较新的持有者在推动。

Coin Metrics对市场上发生转移的旧币进行了跟踪,在3月11日,全网大约有29.1万币龄30天以上的BTC发生了转移,而其中只有4,131 BTC的币龄超过1年。这表明,3月11日和3月12日的绝大多数比特币交易活动,是来自持有时间不足1年的短线持有者。

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数据显示,3月11日是比特币在过去8年当中,30天窗口期币转移的第四大高峰。

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尽管市场严重低迷,长期投资者(hodler)们似乎并不担心。如下图所示,3月11日当天,币龄1年以上BTC的转移量并不是特别大。

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而币天销毁数据也呈现出类似的画面。在3月11日和3月12日,BTC的币天销毁值并没有显著上升,这表明,近期的价格变动之前,长期持有者并没有进行大规模交易。

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此外,BTC的SOPR指标在3月12日降至0.843,这是2012年2月份以来的最低值。本质上,SOPR是一个全网络的盈亏指标。它是售出价格(创建新输出时BTC的价格)与支付价格(创建交易输入时BTC的价格)的一个比率。因此,该指标低于1,则表明投资者在亏本卖出

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BTC MVRV指标低于1,历史上属第四次

 

BTC的市值比实现值(MVRV)历史上第四次跌破1.0,MVRV指标是指加密货币市值与其已实现市值(Realized cap)的一个比值。而已实现市值(Realized cap)可以被认为是市场投资者对该资产投入的总成本的近似值。

而MVRV指标高于1,可能表明投机者的平均市值估值,要高于持有者(hodler)的平均市值估值,反过来,MVRV指标低于1,则可能意味着持有者(hodler)拥有比当前投机者更高的市场估值。此外,当MVRV指标波动到1以下水平时,持有者将受到考验,因为这意味着他们可能无法立即以盈利的方式出售其所持资产。

在3月12日当天,BTC MVRV指标下跌0.5,这创下了2013年12月以来最大单日跌幅。而从另一个角度来看,过去MVRV低于1的时期,也经常是低价买入BTC的最佳时期。

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MVRV的大幅下跌,主要是由BTC的市值自3月9日以来下跌30%以上引起的,而其实际已实现市值(Realized cap)仅仅下降了3%左右,这一数据再次表明,大部分BTC旧币并没有被持有者抛售。

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而其它主流加密资产的已实现市值(Realized cap)均出现了大幅下跌的情况。其中以太坊(ETH)和Tezos(XTZ)受到的打击尤其严重,自3月9日以来,两者的已实现市值(Realized cap)分别下跌了6.09%和9.12%,而Maker(MKR)则成为了近期的最大输家,在ETH价格大幅下跌后,MakerDAO被迫采取多项紧急措施,其已实现市值(Realized cap)则出现了21%的跌幅。

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市场资金流入交易所和稳定币

 

与多数暴跌的加密货币资产不同,很多稳定币的市值在近期明显出现了增长。这可能意味着投资者正把资产换成“现金”,或者至少是加密现金等价物。

例如,3月10日-3月15日期间,在以太坊上发行的Tether(USDT_ETH)市值增加了约3亿美元。在Coinbase和其他平台上使用的USDC也出现了巨大增长,近几天,其市值增长近1.5亿美元。

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另外,3月13日当天,全网有超过16万 BTC流入了主流加密货币交易所,其中包括Binance、Bitfinex、BitMEX、Bitstamp、Bittrex、Gemini、Huobi、Kraken以及Poloniex,这是自2017年11月13日以来最大的单日流入量。

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同样,3月13日当天,有超过17.1万BTC 从交易所流出,这也是自2017年11月以来的BTC最大单日流动量。

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此外,数据显示,BitMEX依旧是合约交易的主要战场,3月12日和13日当天,流入该交易所的BTC分别有4.32万和3.75万。

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而Binance和火币的BTC每日流出量,都要比BitMEX多。

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由于近期的行情影响,BitMEX持有的BTC量飙升至历史新高,3月13日,该交易所持有的BTC量达到了31.57万 BTC峰值。

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而在抛售潮期间,BitMEX和Coinbase之间的价差约为16%。这可能是因为永续杠杆的强制清算,放大了价格波动。在BitMEX出现“拔网线”现象之后,比特币市场经历了快速反弹,BitMEX最近发布了一个解释,详细说明了两次DDoS攻击。

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结论

 

在比特币经历疯狂的一周之后,事后的初步数据分析显示,这次抛售似乎是由短期持有者推动的,而长期持有者依旧不为所动,至少目前的情况便是如此。截至目前,BTC的MVRV比率依旧低于1,这似乎是进入了一个具有吸引力的价格区间。

然而,市场局势尚未稳定,目前还不清楚未来会发生什么。我们将在这一前所未有的时期内密切关注相关事件,并将在未来几周内提供最新的情况和分析。

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