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稳定币市值突破100亿美元,这里有几个新发现_LibraChina_服务于区块链创新者

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要点:

  1. 自3.12“黑色星期四”以来,稳定币的总市值几乎翻了一番(目前超过了100亿美元)。但具体的爆发原因,目前仍不清晰。
  2. 为了说明不同的稳定币是如何被使用的,我们分析了稳定币被转移的时间,并制作了热图来显示每天的使用模式;
  3. UTC 2:00到16:00,USDT-ETH 的交易存在一个明显的大量使用模式,这与亚洲和欧洲股市开放的时间相对应;
  4. 在3月12日之前,PAX稳定币的转移,也大多集中在UTC时间2:00-16:00之间(尽管密度不如USDT-ETH)。但截至今年4月份,PAX稳定币的转移时间明显变得更加分散;
  5. 在3月12日之前,USDC稳定币的转移,则在美国时间段稍显密集。但在3月12日之后,它在UTC 时间 1:00-8:00之间的使用量出现了大幅上升,这与亚洲的市场时间相对应。
  6. DAI稳定币的转移,主要集中在美国工作时间(14:00-22:00);

 

简介

 

自312黑色星期四以来,尽管大多数非稳定币资产的市值有所下降,但稳定币的市值却几乎翻了一番。截至5月7日,稳定币的总市值已超过了100亿美元。

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来源:Coin Metrics社区数据

关于是什么原因导致了这种戏剧性的增长,有很多理论。

有人猜测,这一增长是由于投资者预计会有新一轮牛市行情,因此将稳定币作为“弹药”持有所致。也有人提出,这是对美元短缺的反应,或是逃离至稳定资产所致。另一种理论认为,亚洲场外交易交易员正将资金投入到稳定币当中,作为进入加密市场的一个入口。

虽然稳定币市值上涨的确切原因尚不清楚,但链上数据可以帮助我们指明正确的方向。在本周的网络数据报告中,我们深入研究了链上转移数据,分析不同稳定币的使用模式,以揭示有关市值增长原因的一些不同理论。

 

稳定币传输热图

 

为了阐明稳定币的使用模式,我们按时间对稳定币的转移进行了分解。

下面的热图显示了不同以太坊稳定币的转移情况。其中x轴是日期(从2月初开始),y轴是一天中0-23(UTC时区)之间的小时。颜色表示在一个小时内发生的转移量。例如,3月1日在x轴上的横截面和y轴上的横截面分别表示3月1日12:00到1:00之间发生的转移量。

1、Tether

我们首先调查了Tether在以太坊上发行的稳定币(USDT-ETH)。

结果显示,UTC时间2:00到16:00,有一个明显的大量使用模式,这与亚洲和欧洲股市开放的时间相对应。而在一天快结束的时候,转移量就变少了,在20:00之后(也就是纽约证券交易所关门的时候),转移量明显降低。

自3月中旬以来,转移支付额也大幅增长。在4月底前,出现了深红色情况(即高转移量),这似乎与亚洲市场开放的时间相对应。

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上面的热图显示了每小时转移量的总数,而下面的热图,则显示了在该小时内发生的每日传输总数的百分比。

例如,如果每天有10万USDT_ETH转移量,并且有6000单位发生在UTC时间8:00-9:00之间,则该小时内的转账总额占每日总额的6%,并将显示为黄色/橙色。这让我们对每天的使用模式有了更清晰的了解,而不管传输的总数是多少。

下面的热图还显示,USDT-ETH大多在亚洲和欧洲时段转移,亚洲市场接近尾声时出现了一系列活动。这支持了亚洲交易者正在使用USDT-ETH的理论。

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2、Paxos

自3月12日以来,Paxos(PAX)的使用量也急剧增加。事实上,自3月12日以来,每天的PAX转移量增加了2倍,并在5月5日创下了2.44万的历史新高。

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因此,在每日转账数方面,PAX已经超过了USDC和DAI。

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在3月12日之前,PAX的转账似乎也大多集中在UTC时间 2:00-16:00 之间(尽管密度不如USDT-ETH)。

但截至今年4月,PAX的转账明显变得更加分散。链上转移数据可能表明,PAX越来越多地得到非机构的全球用户使用。

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3、USD Coin

USD Coin (USDC) 在3月12日和接下来的一周内有大量的活动,但从那以后,是处于一个下跌的状态。值得注意的是,MakerDAO在3月17日选择将USDC作为了DAI稳定币的抵押品,这很可能是导致大量转移的原因。

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3月12日之前,USDC在美国时间段的活动稍显密集。但在3月12日之后,USDC在UTC时间1:00到8:00 之间的使用量出现了大幅上升,这与亚洲市场的时间相对应。

有趣的是,USDC在4月份连续有几天,每天近20%的转账发生在一个小时内。在我们研究的其他稳定币中,并没有出现单小时集中12%以上的日转移量的情况。

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4、DAI

与USDC类似,DAI在3月12日和随后几天的转账量也有大幅增长,但此后就有所下降。

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DAI的转移时间主要集中在美国工作时间(14:00-22:00)。然而,DAI转移相对分散,而且不像USDT-ETH那样集中。

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总结

 

稳定币的转移模式表明,不同的稳定币可能被用于不同的用途,并在世界各地受到不同人群的青睐。

USDT-ETH转账集中在亚洲和欧洲市场时段。 USDC的转移也集中在亚洲市场时段,但没有USDT-ETH那么密集,PAX的转移更加分散,这可能表明它被用于非机构目的,而DAI的转移则大多发生在美国时间。

稳定币是加密货币生态系统的重要组成部分,并且随着时间的推移,这个市场的市值将会持续增长。我们将继续关注稳定币,并跟踪它们的使用情况和增长情况。

 

一周网络数据洞察

 

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来源:Coin Metrics Network Data Pro

在比特币减半之前,比特币(BTC)和以太坊(Ethereum)又经历了一周的强劲走势。BTC的价格一度达到了1万美元,市值则突破了1800亿美元。然而,上周结束时,BTC的市值又回落至约1600亿美元。

BTC和ETH的交易费用上周均上涨超过30%,此前ETH费用在上上周增长了31%,BTC的费用则大幅增长170%。费用增长是区块空间需求增长的一个积极信号,这通常意味着网络使用量正在增加

此外,BTC算力在减半前升至历史新高。随着减半的临近,矿工们争先恐后地去争抢最后一个12.5BTC奖励区块,这导致网络算力增加,平均出块时间则减少了。

下表显示了全网的BTC算力情况:

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来源:Coin Metrics Network Data Pro

继3月12日市场暴跌后,BitMEX和Bitfinex持有的BTC数量已创下新低。

Bitfinex目前持有93800 BTC,低于3月13日的193900 BTC。而BitMEX的BTC供应量从3月13日的峰值 315700 BTC降至目前216000 BTC。

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来源:Coin Metrics Network Data Pro

与此同时,Bitfinex交易平台上的ETH持有量继续攀升至新高。截至3月10日,Bitfinex持有超过500万ETH。

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来源:Coin Metrics Network Data Pro

 

市场动态观察

 

本周最值得关注的市场消息,是传奇对冲基金经理Paul Tudor Jones对比特币的认可。他在给客户的一份报告中提到,在面对“巨大的货胀”压力下,他认为比特币具备了作为价值存储的吸引力。

市场对这一消息的反应是理性的,比特币的表现超过了大多数其他主要的加密资产。这种情况已经连续发生了两周,值得继续观察。

近一年来,比特币与其他资产之间的关联度一直很高,回报率的分散性仍然很小,但历史告诉我们,这些平静时期中间夹杂着加密市场的大变动时期。在我们之前的网络状况报告中,我们已经对这些制度变迁及其给基金经理带来的困难发表了评论。

在传统的高贝塔系数竞争币中,投资者的反应稍显温和,且缺乏大幅波动,这表明我们距离市场泡沫后期的非理性投资者情绪还有很远

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数据来源: Coin Metrics Reference Rates

Paul Tudor Jones预测,不受约束的货币刺激政策将导致通胀率上升,但令人惊讶的是,这种观点尚未反应在5年期通胀预期当中。这一通胀指标被广泛认为是长期通胀预期的代表,而长期通胀预期对今天的需求冲击或食品和能源价格波动不太敏感。

截至目前,尽管已经发生了一切,但通胀预期是稳定的,美联储的信誉仍然完好无损。简言之,市场认为美联储将采取必要措施捍卫其价格稳定任务。问题是,我们可能会面临这样一种局面:美联储最大限度地扩大就业和稳定物价的双重任务会变得站不住脚,它将不得不偏袒一方。这些担忧表现在2008年金融危机后几年通胀预期上升,导致多年期资产受益于通胀预期上升。但最终,通胀危言耸听者,被证明是不正确的,因为美联储能够穿针引线,提供足够的刺激来治愈经济,而不会引发过度通胀。

市场押注这次也会这样做。但很明显,如果市场不正确,我们可以看到比特币在未来的价格会高得多。

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